由于没有江特电机锂盐的成本数据，仅参考行业内其他企业的估值，大致分析其估值水平，仅供参考。

　　st融捷定增后，碳酸锂产量2万+2万吨，目前市值125亿元，中期估值看到250-300亿元。

　　按st江特2021年的产能3万吨，目前市值78亿元，合理估值看到200亿元左右

　　江特电机代码：002176。

　　主营业务主要有特种电机和锂盐产品，公司在宜春地区另外含1亿吨锂云母，随着新能源车越来越普及，碳酸锂或氢氧化锂需求量增加，由于锂矿存在短缺，相应锂盐价格也会上涨，公司拥有碳酸锂3万吨产能，另外还有0.5万吨在建产能，加上氢氧化锂1万吨产能，随着碳酸锂目前接近或已经到达20万元每吨，远期能看到25元每吨，明年净利润或达40亿到60亿元，如果给20PE，明年市值或能达800亿到1200亿。现在来看依然存在投资价值。

　　2021年电机业务稳步增长，锂业务量价齐升助推业绩反转。锂业务：市场回暖涅盘重生。行业：锂盐缺口增加：2021年供给50.1万吨（+22.5%），需求56.2万吨（+44%），其中电动车需求30.6万吨（+80%）占54.4%，缺口6万吨；2022年需求75.2万吨（+34%），其中电动车需求45.9万吨（+50%）占61%，缺口8.4万吨。参考锂行业2021年平均314倍PE估值，结合赣锋锂业和永兴材料2021年148倍均值PE估值，公司享有一定资源溢价，我们给予锂业务160倍PE估值；参考卧龙电机2021年20倍PE估值，给予电机业务20倍的估值。